华夏能源革新股票基金

新能源板块三季度遭遇“滑铁卢”四季度是否有更好机会?

1、(1)能源板块的机会。不仅包括传统能源，也包括新能源。传统能源的资本开支相对不足，经济复苏带来能源需求的恢复，将会进一步放大供过于求的问题，行业景气度会保持在高位。新能源经历了去年的大幅调整，估值回到相对合理的水平。

2、目前市场关注度集中在俄乌战争导致能源价格高企带来的新旧能源的投资机会；自主可控带来的半导体和军工行业机会；对经济的期待带来的地产和地产产业链的投资机会；以及出行产业链和白酒、医药等消费板块。 但展望2022年全年，蒋佳良仍然保持信心。

3、集中了较多光伏、风电等企业的新能源板块延续了二季度以来业绩持续好转的趋势。

4、有危就有机。多家基金公司和基金经理表示，市场当前的位置已接近2018年底和今年4月底的水平，股票市场的投资机会逐步呈现，四季度或迎来新能源、消费等业绩增长板块的机会。

5、从22年全年万得一致预期来看，目前旅游及景点预期增速为116%，酒店及餐饮预期增速为237%；但估计在常态化疫情防控背景下，景气度的复苏会有反复，因此目前看更偏向于交易性的机会。3)药房 板块22年业绩有望迎来恢复性增长。

6、因此，四季度，我们认为国内货币政策，也会充分考虑对于经济逆周期调节的作用，保持适度宽松。 这将使得四季度经济在没有干扰的前提下，有望恢复得更为平稳，甚至略超预期。